马化腾热衷于互联网，曾想利用互联网做无线寻呼业务，但并未获润迅支持。1990年代末，国内互联网发展火热。此时，王志东已经创办新浪，张朝阳、丁磊也已成立了搜狐和网易。马化腾遂决定自己创业。

　　1998年11月11日，马化腾在深圳成立了腾讯。腾讯刚开始主要做即时通信(IM)，其市场即是之后风靡中国的QQ。第一年，QQ的用户即过百万。但它的盈利模式并不清晰。

　　2000年的时候，马化腾甚至想把腾讯QQ以100万元的价格卖给新浪等。但对方嫌贵，马只能作罢。

　　一直到2003年，腾讯都只在干一件事：即时通信(IM).5年时间，腾讯QQ占有IM市场70%以上的份额。其最初的收入主要是依靠和移动运营商的合作获取。

　　此时，行业的领先者是新浪、搜狐，腾讯的收入与之差距巨大。困境中的马化腾开始为腾讯寻找出路。

　　“腾讯帝国”

　　2003年开始，此前一直专注做腾讯QQ软件的马化腾开始涉足门户。

　　当年年中，马化腾从竞争对手门户网站TOM挖来孙忠怀，开始筹建qq.com。孙曾先后服务于网易和TOM，历任网易内容总监、TOM制作编辑部总监。

　　与此同时，马化腾开始推出游戏平台，主打以棋牌类为主的休闲游戏。当时，在棋牌类游戏市场中，联众、中国游戏中心是领先者，两者用户均过百万。

　　一年之后的2004年年底，QQ游戏平台最高同时在线人数超过100万，将联众和中国游戏中心甩于身后，成为国内最大的休闲游戏门户。而在2005年末，qq.com也超越新浪，成为流量最大的中文门户。

　　之后，腾讯将业务拓展至大型网络游戏，这也成为腾讯日后最赚钱的领域。目前，腾讯已是中国网游市场市场份额最大的公司。2005年9月，腾讯在推出自己的电子商务业务。马化腾开始涉足马云的的“领地”。其实早在2003年，马化腾曾提出阿里巴巴合作C2C，但终因马云出让的股份太少而作罢。

　　而腾讯在推出自己的电子商务平台拍拍网之后，发展迅速，逐渐进入国内C2C平台前三之列。2011年，腾讯电商交易额达60多亿元。

　　腾讯QQ拥有庞大的QQ用户数量，如此的用户支撑，使腾讯新业务扩张几乎是撒豆成兵，难有失败。用王雷雷的话说，“那么大的活跃用户群，插根扁担都开花”。

　　2006年第一季，腾讯的互联网增值服务收入(包括网络游戏、社区等业务)为5430万美元，同比增长193%，与网络游戏老大网易的同类收入5620万美元相差无几。其当季总营业收入为8030万美元，已成为国内最赚钱的互联网公司。

　　马化腾之后开始进入互联网几乎每一个角落。从电子商务、搜索引擎、安全软件、下载工具、影音播放、社交、团购、游戏……凡是互联网公司有关的领域，腾讯无不染指。